Како криптовалутите го напаѓаат вашето портфолио, дури и ако не сакате

Дури и ако некој инвеститор не е директно изложен на криптовалути, сепак може да поседува криптосредства на пазарот индиректно преку класичното берзанско тргување односно преку фондовите со кои се тргува на берза - ЕТФ (ETF), но и преку класични заемни фондови на компании за управување, инвестициско осигурување што го нудат осигурителните компании, па дури и пензиски заштеди и/или осигурување.

Затоа, инвеститорите повеќе не се „безбедни“ од таканареченото „криптолазење“ (од англиски crypto-creep), т.е. постепениот влез на дигитални средства во нивните традиционални портфолија. Одлучивме да анализираме подетално на темата.

Акциите на некои криптокомпании веќе се дел од широкораспространети индекси како што се американскиот S&P 500 или Nasdaq 100 или дури и глобалниот индекс MSCI World (кој покрива 70 проценти од американскиот пазар) или, на пример, специјализирани фондови со инвестициска политика за вложување во технологија. Тоа значи дека инвеститорите што инвестираат во диверзифицирани кошници преку разни инвестициски производи се исто така индиректно изложени на криптопазарот без да знаат за тоа.

Моментално само три криптоакции се дел од некои индекси:

- Криптоберзата Коинбејс беше вклучена во S&P500 за првпат во мај годинава, каде што држи 0,11 проценти од индексот.

- „Микростратеџи“ (MicroStrategy), компанијата предводена од криптоевангелистот Мишел Џ. Сејлор, е дел од технолошкиот индекс Nasdaq100, американскиот индекс Russell 1000 и Russell 3000 од декември минатата година.

Неодамна многу се зборуваше за тоа дека Робинхуд (Robinhood), криптоберза што неодамна ја купи поранешната словенечка криптоберза Битстемп (Bitstamp), исто така има добри шанси да биде вклучена во S&P. Иако нејзината пазарна капитализација е околу 88 милијарди долари, криптоберзата, која неодамна објави токенизација на сè, не ги исполнува другите критериуми за вклучување во индексот на 500 најголеми компании. Еден од нив е, на пример, позитивна добивка според општо прифатените сметководствени принципи (GAAP) во САД во последните четири квартали.

„Блумберг“ вчера објави дека финтек-компанијата „Блок“ (од порано позната како „Сквер“), предводена од Џек Дорси, наскоро ќе биде дел од индексот S&P 500. Промената ќе стапи во сила пред почетокот на тргувањето на 23 јули, соопштија во петокот од S&P Dow Jones.

Акциите на „Блок“, компанија што нуди услуги за плаќања, скокнаа дури за 14 проценти во продолженото тргување.

Компанијата постепено додава и биткоин-плаќања на терминалите на „Сквер“.

Криптоакции Ова се акции на компании што се директно или индиректно поврзани со криптоиндустријата - или преку рударење, тргување, развој на блокчејн-технологија или директно сопствеништво на криптовалути. Бројот на вакви акции расте, но еве само неколку од најпознатите: - криптоберзи (Коинбејс глобал, Робинхуд маркетс) - даватели на услуги за криптоплаќање („Блок“) - давател на стабилни монети („Сркл интернет груп“, која ја издава стабилната монета USDC и гради блокчејн инфраструктура; акцијата е нова на берзата од почетокот на јуни). - рудари („Маратон дигитал“, кој е најголемиот јавно тргуван рудар на биткоини со пазарна капитализација од околу 7 милијарди долари; „Риот платфрмс“ е втор по големина) - традиционални компании што се изложени на криптопазарот (не баш крипт акции, но се поврзани со криптопазарот): „Стратеџи“ (Strategy -MSTR), која поседува над 601.550 биткоини, „Енвидија“ (Nvidia), која не е директно поврзана со крипто, но нејзините чипови се важни во рударењето; „Тесла“ (Tesla), која некогаш купуваше биткоин и експериментираше со криптоплаќања.

 

„Вангард“: Тоа е незрела инвестициска класа

„Биткоинот не е погоден за долгорочни инвеститори. Дигиталните средства се повеќе шпекулации отколку инвестиции. Тоа е незрела класа на средства со мала историја и без суштинска економска вредност што може да предизвика хаос во портфолијата“.

Ова е мислењето на првите луѓе на „Вангард груп“ (Vanguard Group), која управува со средства во вредност од 10 трилиони долари и е еден од најголемите доставувачи на фондови што се тргуваат на берза (ЕТФ), вклучувајќи и за европските инвеститори. Моментално се достапни 78 ЕТФ-ови, според статистиката од порталот justettf.com. Многу од овие фондови имаат и инвестиции поврзани со пошироки индекси што веќе вклучуваат некои криптоакции.

Интересно е што „Вангард“ стана и најголем акционер на „Стратеџи“, кој се смета за еден вид „заменик“ за биткоинот. Според „Блумберг“, „Вангард“ моментално поседува повеќе од 20 милиони акции на „Стратеџи“, што е повеќе од осум проценти од компанијата. Вредноста на овој удел е приближно 9,26 милијарди долари.

Акциите се распоредени во повеќе од 10 индексни фонда на „Вангард“ и фондови што се тргуваат на берза (ЕТФ) што следат различни инвестициски стратегии.

Најголемиот индивидуален фонд на „Вангард“ е неговиот „Тотал сток маркет индекс“ (Total Stock Market Index Fund -VITSX), со 5,7 милиони акции (во вредност од околу 2,6 милијарди долари). Другите се „Екстенде маркет“ (Extended Market Index Fund - VIEIX), со 3 милиони акции, и „Вангард гроут ЕТФ“ (Vanguard Growth ETF - VUG), според „Блумберг“. Фондовите не се достапни за Европејците.

Вкупната вредност на сите фондови на „Вангард“ во „Стратеџи“ е околу 9,26 милијарди долари.

 

Европски берзи со тематски фондови

Сè повеќе европски берзи – како што се Дојче борс (Deutsche Börse), Евронекст (Euronext), Борса Италијана (Borsa Italiana) – се одлучуваат да дозволат котација на тематски ЕТФ-ови што вклучуваат блокчејн-компании или акции на компании како што се „Коинбејс“ или „Блок“, иако тие не се со седиште во Европа.

Еве неколку примери: „Виртјун коинбејс“ (Virtune Coinbase 50 Index ETP) беше котиран на германската берза Сетра (Xetra) на почетокот на јуни. Тоа е првиот производ со кој се тргува на берза (ETP) што го следи индексот Coinbase50 Europe и вклучува до 50 различни криптосредства. Фондот има само 2 милиони долари средства под управување, според веб-страницата justetf.com.

UCITS ETF, како што се Global X Blockchain UCITS ETF и WisdomTree Blockchain UCITS ETF, се веќе присутни на Евронекст и на италијанските берзи, кои инвестираат во акции на компании што развиваат инфраструктура за криптовалути, како што се рудари, берзи и така натаму.

  

Европската рамка: попретпазлива, но не имуна

Минатата недела САД усвоија закон поврзан со стабилни монети деноминирани во американски долари, во она што стана познато како „криптонедела“. (Стабилните монети се дигитални средства чија вредност обично е поврзана со класична валута, како што е американскиот долар.)

 

Дали криптовалутите би можеле да влијаат на нашата кредитна способност?

Криптовалутите би можеле да влијаат на оценките за ризик од хипотеки во иднина. Кон крајот на јуни, американските регулатори „Фани Меј“ и „Фреди Мек“ нарачаа студија за да видат дали дигиталните средства што се чуваат на регулирани берзи би можеле да се користат како индикатор за кредитоспособност. Иако сè уште е во раните фази, ова би била една од најпрактичните употреби на криптовалутите досега: финансирање станбени кредити, објави „Блумберг“.