Рекордот на Јапонија и каде се акциите на Бафет денес?

Во едно од неговите најнови писма до акционерите, милијардерот Ворен Бафет, кој може да ги почувствува добрите можности и импресионира со своите приходи низ целиот свет, откри дека „Беркшир Хатавеј“ ги зголемува своите инвестиции во Јапонија. Пророкот од Омаха, како што е исто така наречен, експлицитно ги истакна акциите на пет јапонски гиганти: „Иточу“, „Марубени“, „Мицубиши“, „Мицуи“ и „Сумитомо“ (глобални трговци кои се занимаваат со различни активности, во Јапонија се нарекуваат сого шоша - sogo shosha , а на Балканот веројатно би се нарекувале сваштарници).

Тој ја поддржа одлуката за зголемување на својот удел во јапонските акции велејќи дека тие „ги разгледале финансиските резултати и биле импресионирани од ниските вредности на акциите“. Додаде дека влегле во компаниите на долг рок.

Дури и тогаш, Алеш Локар, раководител на управувањето со акции во „Генерали Инвестментс“ (Generali Investments), коментираше за „Блумберг Адрија“: „Она што го прави Ворен Бафет е, од една страна, доста едноставно. Ако ја погледнеме историјата, фактот е дека јапонските акции го достигнаа својот врв кон крајот на 1980-тите или почетокот на 1990-тите, а оттогаш има депресија. Само последните години покажаа знаци на оживување“.

Петте споменати акции прилично стагнираа, но се опоравија по априлскиот пад (царините на Трамп). Најуспешната акција меѓу нив во текот на изминатата година беше „Марубени“, која порасна за околу една петтина.

Nikkei се приближува до рекорд, но S&P 500 има повисок принос

Случувањата на јапонскиот пазар се одразуваат во движењето на берзанскиот индекс Nikkei, кој го сочинуваат првите 225 компании на Токиската берза (TSE). Во јули минатата година, инвеститорите го доведоа до надминување на рекордната вредност достигната во 1980-тите, а во моментов се тргува неколку проценти под рекордот.

Експертите за јапонскиот берзански пазар коментираат дека ситуацијата се подобрува во последниве години, особено истакнувајќи го корпоративното управување. Локар вели дека Јапонците станале попријателски настроени кон инвеститорите, поотворени, повеќе работи се на англиски јазик и комуницираат повеќе работи надворешно. Но, тој исто така додаде дека за просечниот инвеститор од регионот Јапонија е толку далеку што дури и не размислуваат за тоа.

Награда за инвеститорите: дарежливи откупи на акции

Откупите на акции исто така можат да придонесат за зголемување на цените на акциите. Во вториот квартал, беа објавени речиси десет трилиони јени (околу 68 милијарди долари) откупи на акции, најмногу од 2017 година. Ова е храна за инвеститорите, бидејќи помалку акции на пазарот генерално придонесуваат за повисоки цени на акциите.

Некои се критични кон ваквите откупи. „Додека откупите на акции значително се зголемија, капиталните трошоци не се зголемија значително“, изјави за „Блумберг“ Мамору Шимоде, главен стратег во „Резона Асет Менаџмент Ко.“. „Ни треба раст и во двата случаи“.

Како што споменавме, 225 акции го доведоа Nikkei до нови рекорди. Но, кога го ставаме веднаш до S&P 500, годишниот принос е помал; американскиот индекс има добивка од 1,07 проценти од почетокот на годината, додека јапонскиот индекс има негативен принос (-5,32 проценти). Ако малку го продолжиме хоризонтот на следење - на пет години - САД се уште се поуспешни со раст од 84,7 проценти. Nikkei има добивка од 63,23 проценти во истиот период.

Слаб јен

Друга промена се случи во Јапонија во текот на изминатата година: по години негативни или нулти каматни стапки, Банката на Јапонија (BOJ) почна да ја нормализира монетарната политика на земјата, постепено зголемувајќи ги каматните стапки на 0,5 проценти. Јапонскиот јен, сепак, е сè уште слаб. Пред пет години, можеше да се добијат од 100 до 110 јапонски јени за еден долар, a денес 144 (оваа година, работите беа полоши).

Но, некои се оптимисти за јапонската валута. Иан Харнет, главен инвестициски стратег во „Абсолут Стратеџи Рисрч“ (Absolute Strategy Research), изјави за „Блумберг“ во април: „На долг рок, очекуваме меѓународните акции да зајакнат, додека американскиот долар да ослабне. Валутата која најверојатно ќе зајакне во однос на послабиот американски долар е јапонскиот јен, што го прави инвестирањето во јапонски недвижнини интересна потенцијална инвестиција“.