Каде да се инвестира во услови на криза предизвикана од нафтениот шок?

Како да се распределат средствата за да се заштити инвестициското портфолио во период на огромна нестабилност на пазарите предизвикана од војната во Иран и драстичниот раст на цената на нафтата што следуваше поради прекинот на транспортот низ Ормускиот Теснец е прашање кое ги мачи и малите и големите инвеститори насекаде во светот. Прашањето дополнително добива на тежина ако се земе предвид дека понатамошното пролонгирање на воените дејствија на Блискиот Исток речиси сигурно ќе донесе раст на инфлацијата, затегнување на монетарните политки и можна рецесија. Во време кога има предуслови за ваква повеќеслојна криза, повеќето аналитичари препорачуваат да не се бркаат лесни добивки на пазарите на капитал туку инвестициското портфолио да се гради на долг рок врз основ на продлабочени анализи за работењето на компаниите.

Фокус на акции од компании со стабилна и предвидлива заработка

„БНН Блумберг“ неодамна на оваа тема разговараше со Тим Реган, генерален директор и портфолио менаџер во „Кингвест енд Компани“ (Kingwest & Company). Според него, инвеститорите треба да избегнуваат бркање на скокови на цените на стоките и наместо тоа да се фокусираат на компании со стабилна и предвидлива заработка.

Запрашан за тоа кои акции би ги избрал за инвестирање тој ги посочи „Секјур Вејст Инфрастракчр“ (Secure Waste Infrastructure), „Смарт Центарс“ (SmartCentres) и „Алиџион“ (Allegion).

„‚Секјур Вејст Инфрастракчр‘ е компанија за еколошки услуги. Нивната главна дејност е отпадни води во секторот за нафта и гас, а се занимаваат и со рециклирање на метал. Значи, тие се всушност повеќе компанија за животна средина. Ни се допаѓа доста - силен менаџмент, добар раст, висок поврат на капиталот и тоа е бизнис кој нема да исчезне“, вели Реган.

За „Смарт Центарс“ тој рече дека е одлична игра за недвижнини.

„Како и другите РЕИТ (од англиски: real estate investment trust) , беше отфрлена поради загриженост за вреднувањето во последните пет години. Но, Мич Голдхар е одличен извршен директор кој создава многу вредност. Приносот е речиси седум проценти во моментов, а ние мислиме дека компанијата вреди околу 35 долари по акција“, наведе Реган.

Тој додаде дека работа што луѓето не ја сфаќаат е дека тие имаат зонирање за станови на  многу повеќе места од нивните малопродажни локации, вклучително и по должината на Еглигнтон ЛРТ и на други места во Онтарио.

„Овие проекти сè уште не се развиваат, но таа опција би можела да вреди многу во иднина откако ќе се подобри циклусот на станови“, вели Реган.

За „Алиџион“ тој рече дека е компанија што повеќето луѓе не ја познаваат, но веројатно ги користат нејзините производи секој ден.

„Таа е најголемиот производител на брави и клучеви во светот. Тие произведуваат електронски брави - оние што веројатно ги користевте за да влезете во оваа зграда. Компанијата е со седиште во Ирска и е одвоена од Ингерсол Ранд во 2013 година. Тоа е глобален бизнис“, рерче Реган.

Тој информира дела заработката на компанијата во четвртиот квартал лани била мала поради слабоста во станбените брави, но основната дејност е комерцијална.

„Дури и со тоа, заработката треба да порасне за околу 15 проценти оваа година“, рече Реган.

Нестабилноста носи шанса?

Инвеститорите треба да ја гледаат секоја корекција на акциите како можност за купување, а не како сигнализација за почеток на мечкин пазар, соопштија неодамна стратезите на „Голдман Сакс“ (Goldman Sachs Group Inc), пренесе „Блумберг њјуз“.

„Иако ризичните средства се соочуваат со ‚значаен отпор‘ од војната на Блискиот Исток и вознемиреноста поради нарушувањето на вештачката интелигенција, основната економска отпорност и робусниот раст на заработката значат дека длабочината и обемот на повлекувањето ќе бидат ограничени“, напиша во белешка тимот предводен од Питер Опенхајмер.

Bloomberg Mercury

„Ги гледаме ризиците од корекција како високи со оглед на тековните вреднувања, но очекуваме ова да претставува можност за купување со релативно низок ризик од подолг и подлабок мечкин пазар“, рече Опенхајмер.

Според него, колку подолго трае оваа неизвесност или колку полошо станува за снабдувањето со енергија, толку поголем ќе биде перцепираниот ризик за растот и инфлацијата. Сепак, тој забележува дека „повеќето геополитички шокови во последните години немаа долготрајно влијание врз пазарите“.

Диверзификација, бурата ќе помине

Според Том Стивенсон од „Фајделити Интернешнл“ (Fidelity International) денешната ситуација е целосно покревка отколку што беше пред една година. Од една страна, пазарите се значително повисоки отколку што беа минатиот април, а покрај тоа, не постои едноставно или единствено решение за комбинацијата од пречки со кои се соочуваат инвеститорите - несигурност во политиката, инфлација, нарушување на вештачката интелигенција и пукнатини на приватните кредитни пазари, напиша во белешка Стивенсон.

„Пред една година, во средината на последниот напад на пазарни турбуленции, се сетив на Молитвата за спокојство: прифатете ги работите што не можеме да ги промениме; побарајте храброст да ги промениме работите што можеме; и побарајте мудрост да ја препознаете разликата“, наведе Стивенсон.

Според него, тоа останува разумна стратегија за навигација на денешните нестабилни пазари.

„Отсекогаш сум имал добро диверзифицирано портфолио, но ги искористив пазарните добивки за дополнително да ги избалансирам моите изложености. Токму поради неочекуваните промени, како што е привременото прекинување на ротацијата надвор од САД, јас претпочитам широк географски опсег на фондови. Затоа го надополнувам моето портфолио и со инфраструктура, злато и недвижности“, наведува Стивенсон.

Тој додава дека освен добра диверзификација на портфолиото, исто така издвоил доволно пари за да не прави „ништо кога, како сега, работите стануваат нестабилни“.

Тој додава дека волатилноста на акциите е цената што се плаќаме за нивните подобри перформанси од навидум побезбедните, но помалку профитабилни средства како обврзниците или готовината.

„Акциите испорачале годишен вкупен принос од 10 проценти годишно на долг рок, двојно поголем од обврзниците. Со зголемување во текот на инвестицискиот живот, таа разлика е повеќе од доволна компензација за повремени периоди на турбуленции. Никој не ужива кога пазарите се менуваат вака. Но, со подготовка и прифаќање, можеме да ја пребродиме бурата. Затоа имајте план“, вели Стивенсон.

Чекори за препознавање „value“ и „growth“ акции

Матеј Вујаниќ, аналитичар за макроекономија и пазари на капитал во тимот на „Блумберг Адрија“ неодамна посочи на основните чекори за препознавање „value“ и „growth“ акции. Станува збор за совети кои се чини дека добиваат на важност во услови на зголемена нестабилност.  

„На пазари полни со бучава, брзи наративи и краткорочни движења, фундаменталната анализа останува ретка константа. Додека цените на акциите се менуваат час во час, вистинската вредност на компанијата се менува многу побавно и токму во овој јаз се појавуваат можностите за инвестирање. Разбирањето што го движи бизнисот, каде се генерира профитот и колку е одржлив на долг рок е клучот за одвојување на привремениот ентузијазам од реалната вредност и, секако, за долгорочен инвестициски хоризонт“, наведе Вујаниќ.