Битка во ЕЦБ - ќе има ново намалување на каматата или пауза

Претставниците на Европската централна банка се подготвуваат за тешки преговори околу тоа дали дополнително да ги намалат каматните стапки или да направат пауза на следниот состанок во април, велат извори запознаени со нивното размислување.

Заговорниците на пониските каматни стапки гледаат малку причина да паузираат во моментов, велат луѓето, кои побараа да останат анонимни во оваа фаза од преговорите. Нивните противници, сепак, се наклонети кон пауза за да ги проучат геополитичките ризици и импликациите од огромниот пораст на европските трошоци за одбрана, велат луѓето.

При вчерашното одлучување никој не бил против намалувањето на стапката на депозити на ЕЦБ, воздржан бил само Австриецот Роберт Холцман, соопшти претседателката Кристин Лагард.

Креаторите на политиката го поздравија компромисот за изјавата на ЕЦБ, кој го опишува ставот на политиките како „значително помалку рестриктивен“, и двата табора сметаат дека е корисен во пренесувањето на нивните ставови за стапките во наредните недели, велат луѓето.

Портпаролот на ЕЦБ одби да коментира.

Лагард постојано споменуваше зголемена неизвесност, поради одлуката на американскиот претседател Доналд Трамп да се повлече од одбраната на Украина што ја принуди Европа да брза со повторно вооружување. Овие инвестиции, како и тековниот ризик од американските трговски царини, го отежнуваат предвидувањето на економскиот раст и инфлацијата.

Говорејќи во петокот, Французинот Франсоа Вилерој де Галхау ја призна „огромната несигурност“, велејќи дека креаторите на политиката мора да ги држат своите опции отворени додека се подготвуваат да дејствуваат во согласност со настаните.

„Ако податоците покажат дека најсоодветниот став на монетарната политика е кратење, тогаш ќе има кратење“, рече Лагард за патот што претстои. „Доколку, пак, податоците покажат дека најсоодветната одлука е да не се крати, тогаш ќе има пауза“.

Пазарите на пари се подеднакво неодлучни. Трговците станаа повнимателни дека европските воени трошоци ќе поттикнат економска експанзија и ќе ја поттикнат инфлацијата.

„Очекуваме повисоки стапки на раст во еврозоната и забавување на процесот на дезинфлација“, рече Улрике Кастенс, виш економист во ДВС. „Сето ова значително ќе го намали просторот за дополнително намалување на каматните стапки во наредниот месец“.