Берзански преглед: Елиминиран падот од 2025 година благодарение на растот на технолошкиот сектор

Релито на најголемите технолошки компании во светот ги избриша загубите на берзата за годината поради облозите дека тензиите околу трговската војна на Доналд Трамп се намалуваат, а податоците за инфлацијата покажуваат ограничени влијанија досега.

Акциите се искачија на највисоко ниво од февруари, месецот кога се случи рекордот на сите времиња на S&P 500. Индексот порасна за речиси еден процент, а производителите на чипови го предводеа растот откако беше обелоденето дека „Енвидија“ (Nvidia Corp.) и „Адвансд Мајкро Дивајсес“ (Advanced Micro Devices Inc.) ќе испорачаат полупроводници на саудиската фирма „Хумаин“ (Humain) за масивен проект за центар за податоци. Трезорските обврзници ги избришаа добивките поради шпекулациите дека Федералните резерви нема да ги менуваат каматите додека ги проценуваат потенцијалните импликации од царините. Доларот падна.

Олеснувањето на трговските тензии и изненадувачки позитивната сезона на објавување на заработка поттикнаа оптимизам по периодот на сомнеж во способноста на корпоративна Америка да ги исполни очекувањата за висока профитабилност. Берзата „ќе се искачи многу повисоко“, забележа Трамп, наведувајќи „експлозија на инвестиции и работни места“, бидејќи рече дека Саудиска Арабија ќе се обврзе да инвестира трилион долари во САД.

Администрацијата на Трамп планира да ги измени регулативите за извоз на полупроводници што се користат во вештачката интелигенција, отфрлајќи го пристапот од ерата на Бајден, кој предизвика жестоки забелешки од сојузниците на Америка. САД, исто така, разгледуваат договор што би им овозможил на Обединетите Арапски Емирати да увезат повеќе од еден милион напредни чипови од „Енвидија“, велат луѓе запознаени со ова прашање.

Нови пазари за „Енвидија“/Фото: Bloomberg Mercury

Откако во голема мера го пропуштија закрепнувањето минатиот месец, инвеститорите веројатно ќе бидат принудени да го бркаат растот на акциите предизвикан од трговското примирје меѓу САД и Кина овој викенд, велат стратезите на „Банка на Америка“ (Bank of America Corp). Анкета спроведена пред трговските разговори во Женева покажа дека менаџерите на фондови сметаат дека американските акции ќе остварат за 38 проценти помал принос од рефентните индекси, што е најмногу за две години.

Анкетата е „доволно мечкина за да сугерира дека трговијата со болки е умерено повисока“, со оглед на тоа што договорот меѓу САД и Кина би спречил рецесија или шок на кредитните пазари, напиша стратегот на „Банка на Америка“, Мајкл Хартнет.

S&P 500 порасна за 0,7 проценти. Nasdaq 100 се искачи за 1,6 проценти. Индексот Dow Jones Industrial Average изгуби 0,6 проценти. Внимателно следениот показател за производителите на чипови се зголеми за 3,15 проценти. Bloomberg Magnificent Seven index на мегакапитализираните додаде 2,2 проценти.

Приносот на 10-годишните државни обврзници се зголеми за еден базичен поен на 4,48 проценти. Bloomberg Dollar Spot Index падна за 0,7 проценти.

Инфлацијата во САД се зголеми за помалку од прогнозираното во април, поради благото зголемување на цените на облеката и новите автомобили, што укажува на мала итност досега од страна на компаниите да ги пренесат трошоците за повисоки тарифи на потрошувачите.

Привремениот договор постигнат во текот на викендот за деескалација на трговската војна со Кина во голема мера ги намали проекциите за тоа колку штета ќе предизвикаат тарифите врз економијата. „ЏП Морган Чејс“ (JPMorgan Chase & Co) ја зголеми својата прогноза за растот на САД, отфрлајќи го својот претходен повик дека најголемата економија во светот ќе потоне во рецесија во 2025 година.

Додека договорите за деривативни инструменти продолжуваат да ценат две намалувања на каматните стапки од четвртина поени од страна на Фед оваа година, неколку големи банки од Волстрит оваа недела прогнозираа намалување на каматните стапки во декември, подоцна отколку што претходно очекуваа.

„Како и Фед, инвеститорите веројатно ќе го разгледаат денешниот извештај бидејќи изгледите за трговски договори и деталите за процесот на усогласување на буџетот се позначајни двигатели за акциите во наредните недели“, рече Џош Џамнер од „Клир Бриџ Инвестментс“ (ClearBridge Investments). „Сепак, отсуството на негатива во денешниот извештај ќе придонесе за постепен раст за ризичните средства, бидејќи се одмотуваат хеџовите.“

Трамп подолго време врши притисок врз Џереом Пауел за Фед да ги намали каматите/Фото:Bloomberg

Трамп го наведе извештајот за инфлација, кој е послаб од очекуваниот, за повторно да изврши притисок врз претседателот на Федералните резерви, Џером Пауел, да ги намали каматните стапки.

„Нема инфлација, а цените на бензинот, енергијата, прехранбените производи и практично сè друго се намалени!!!“, напиша Трамп во објава на социјалните мрежи. „Фед мора да ја намали каматната стапка, како што направија Европа и Кина. Што му е на ‚премногу доцна Пауел‘?“

Попуштањето на трговските тензии меѓу САД и Кина, што ги доведе акциите до подем, ги натера набљудувачите на графикони да очекуваат нови рекордни максимуми за S&P 500. Според Џон Коловос, главен технички стратег во „Макро Риск Адвајзорс“ (Macro Risk Advisors), сега нема повеќе големи нивоа на отпор до 6.144, рекордот постигнат на 19 февруари.

„Тргувањето на S&P 500 над 200-дневниот подвижен просек е уште еден показател дека трендот станува позитивен“, рече Коловос. „Ова ги зголемува шансите дека повлекувањата ќе бидат исполнети со зголемена побарувачка или интерес за купување. Ја менува вашата стратегија и испраќа сигнал дека сме завршиле со мечкиот пазар.“

Во меѓувреме, негативниот моментум на раст на заработката што ги мачеше американските акции со месеци конечно се менува. Мерачот на ревизии на заработката на „Ситигруп“ (Citigroup Inc.), врз основа на бројот на надградби и намалувања, стана позитивен за прв пат по шест месеци.

Според податоците на „Блумберг интелиџенс“ за следење на заработката, 77 проценти од членките на S&P 500 пријавиле позитивно изненадување во првиот квартал, што е највисоко ниво од вториот квартал минатата година. Во меѓувреме, растот на заработката во кварталот изнесува 13,1 проценти, во споредба со само 6,6 проценти што се очекуваше пред почетокот на сезоната.

Минатиот месец, стратезите од страната на продажбата ги намалуваа своите прогнози за S&P 500 со жестоко темпо, бидејќи Трамп воведе царини врз светот и предизвика бран продажба на акции. Но, оттогаш, неговата администрација го смени правецот и се повлече од своите најстроги трговски планови - неодамна се согласи со Кина привремено да ги намалат нивните меѓусебни царини - принудувајќи ги истите тие стратези да направат полукружни пресврти во своите повици.

Ветераните од Волстрит, Ед Јардени и Дејвид Костин од „Голдман Сакс груп“ се меѓу стратезите што ја менуваат насоката оваа недела прогнозирајќи дека S&P 500 ќе се искачи над 6.000 до затворањето во декември. Тие исто така беа меѓу првите што ги намалија своите цели за 2025 година за референтниот индекс за време на падот на берзата во април предизвикан од објавата за царини на Трамп. Во тоа време, прогнозерите ги намалуваа очекувањата со најбрза стапка од падот за време на ковид пандемијата во март 2020 година.

Во меѓувреме, главниот инвестициски директор на „УБС Глобал Велт Менаџмент“, Марк Хефеле, ги намали американските акции на неутрални од атрактивни, велејќи дека односот ризик-награда е поизбалансиран по силното закрепнување од априлските минимуми.

Неизвесноста е сè уште висока и фокусот на инвеститорите на крајот ќе се префрли на можноста за траен договор за трговија, напиша Хефеле во белешка. „Ова не е мечкин став, ниту повик за продажба на акции и препорачуваме инвеститорите да одржат целосна стратешка алокација на американските акции.“

Технолошкиот сектор донесе раст и во Азија

Азискиот берзански индекс порасна, предводен од технолошкиот сектор, бидејќи инвеститорите чекаа заработка од некои од најголемите кинески технолошки фирми оваа недела.

Индексот на регионалните технолошки акции порасна за дури 2,3 проценти откако американските производители на чипови пораснаа во вторникот кога „Енвидија“ и „Адвансд Мајкро Дивајсес“ изјавија дека ќе испорачаат полупроводници на фирма за вештачка интелигенција од Саудиска Арабија за проект за центар за податоци вреден 10 милијарди долари. Фјучерсите на американскиот индекс на акции се зголемија, додека оние во Европа паднаа.

Највредната компанија во Кина, „Тенсент Холдингс“ (Tencent Holdings Ltd), ќе ги објави своите резултати во среда, а „Алибаба Груп Холдинг“ (Alibaba Group Holding Ltd) ќе објави извештај следниот ден. Нивните приходи може да откријат како двете најголеми компании во секторот се справуваат со неизвесната геополитичка перспектива и да дадат насока за тоа дали кинеските технолошки акции можат да го продолжат својот раст.

„Добар низ на технолошки приходи од Кина сигурно би бил катализатор за поттикнување на понатамошни добивки“, рече Фредерик Нојман, главен економист за Азија во „ХСБЦ Холдингс“ (HSBC Holdings Plc) во Хонг Конг. „Како што макро ризиците се намалуваат, инвеститорите повторно ќе обрнат поголемо внимание на заработката и перспективите за обновена сила во технологијата“.

Акциите на „Тенсент“ се искачија за 2,6 проценти во Хонг Конг, додека на „Алибаба“се зголемија за 2,5 проценти. „Тајван Семикондактр Мануфактуринг“ (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co) скокна за повеќе од 3 проценти во Тајпеј, што е најголем придонес за добивките на индексот MSCI Asia Pacific.

„Ова ќе биде возбудлив квартал за големите технолошки компании“, рече Кок Хунг Вонг, раководител на продажбата на институционални акции во „Мејбенк Секјуритис“ (Maybank Securities Pte). „Со експлозијата на Дипсик на сцената во февруари, ќе биде интересно да се види како развојот оттогаш се филтрирал во заработката и какви ќе бидат нивните насоки, особено од Алибаба.“

Акциите на „Сони“ (Sony Group Corp) се свртија кон добивка во Токио откако компанијата соопшти дека ќе откупи до 250 милијарди јени (1,7 милијарди долари) акции во текот на следната година. Најавата дојде откако компанијата објави оперативен профит за целата година што ги надмина проценките на аналитичарите.

Кинеските акции за превоз и пристаништа пораснаа поради оптимизмот дека деескалацијата на трговските тензии меѓу САД и Кина ќе предизвика закрепнување на побарувачката за транспорт и цените на товарот. „Нингбо Марин Ко.“, „Нанџинг Порт Ко.“ и „Нингбо Оушн Шипинг Ко.“ пораснаа до дневната граница од 10 проценти.

 

Некои од главните движења на пазарите:

Акции

• Фјучерсите на S&P 500 малку се променија до 14:37 часот по Токиско време

• Јапонскиот Topix падна за 0,4 проценти

• Австралискиот S&P/ASX 200 малку се промени

• Хонгконшкиот Hang Seng порасна за 1,9 проценти

• Шангајскиот Composite порасна за 0,9 проценти

• Фјучерсите на Euro Stoxx 50 малку се променија

Валути

• Bloomberg Dollar Spot index малку се промени

• Еврото малку се промени на 1,1186 долари

• Јапонскиот јен порасна за 0,3 проценти на 146,99 за долар

• Офшор јуанот падна за 0,2 проценти на 7,2107 за долар

Криптовалути

• Биткоинот падна за 0,8 проценти на 103.785,53 долари

• Етерот падна за 0,9 проценти на 2.664,91 долари

Обврзници

• Приносот на 10-годишните државни обврзници малку се промени на 4,47 проценти

• Приносот на 10-годишните јапонски државни обврзници се зголеми за два базични поени на 1,455 проценти

• Австралискиот 10-годишен приносот се зголеми за пет базични поени на 4,48 проценти

Стоки

• Суровата нафта од Вест Тексас Интермидејет падна за 0,5 проценти на 63,37 долари за барел

• Спот златото падна за 0,7 проценти на 3.226,48 долари за унца

 

Најважни корпоративни информации:

 

• „Мајкрософт“ (Microsoft Corp) соопшти дека ќе отпушти 6.000 работници низ целата компанија во обид да ги намали нивоата на управување.

• „Гугл“ (Google) го претстави најголемото ажурирање на својот мобилен оперативен систем Андроид (Android) во последните години, недели пред неговиот најголем конкурент во оваа област „Епл“ (Apple Inc), да даде преглед на својот реновиран софтвер за „ајфон“ (iPhone).

• „Јунајтед Хелт Груп“ (UnitedHealth Group Inc) неочекувано го замени својот извршен директор и ги суспендираше насоките за заработка, покренувајќи сè повеќе прашања за тоа како компанијата, која некогаш се сметаше за сигурен облог од инвеститорите, ги погреши своите предвидувања за трошоците.

• Министерството за трговија издаде насоки во кои се наведува дека употребата на чиповите за вештачка интелигенција „Асценд“ (Ascend) на „Хуавеј“ (Huawei Technologies Co) „каде било во светот“ ги крши контролите на извозот на владата, ескалирајќи ги напорите на САД за ограничување на технолошкиот напредок во Кина.

• „Саутвест Ерлајнс“ (Southwest Airlines Co) поднесе барање до Министерството за транспорт на САД за овластување да лета до која било земја со која САД имаат договор за воздухопловство „Опен скајс“ (Open Skies), сигнализирајќи дека превозникот има намера да ја прошири својата мала мрежа на меѓународни рути.

• „Волт Дизни“ (Walt Disney Co) соопшти дека нејзината нова платформа за спортски стриминг ќе се вика ЕСПН (ESPN), исто како и нејзиниот популарен кабелски телевизиски канал, и ќе чини 30 долари месечно.

• Кина ја укина едномесечната забрана за авиокомпаниите да примаат авиони од „Боинг Ко“, според луѓе запознаени со ова прашање, по пробивот во трговските разговори со САД, со кој привремено се намалија тарифите од двете страни.

• „Голдман Сакс Груп“ одржа разговори со регулаторите за лансирање на својата малопродажна банка „Маркус“ во Ирска, потег што би можел да го потресе силно концентрираниот пазар во земјата и да му даде на гигантот од Волстрит пристап до десетици милијарди евра депозити.

• „ЕхоСтар Корп“, операторот за безжична и платена телевизија контролиран од милијардерот Чарли Ерген, падна втор ден по ред откако компанијата призна дека американските регулатори ја преиспитуваат нејзината усогласеност со обврските за изградба на национална 5Г мрежа.

• Американските компании за соларна енергија скокнаа откако републиканците во Претставничкиот дом објавија нацрт-закон за данок што нуди олеснување на многу играчи во секторот повеќе отколку што очекуваа аналитичарите. Пратениците, исто така, предложија да се елиминира даночниот кредит за производство за водород, со што акциите на „Плуг Пауер“ паднаа.

• „Херц Глобал Холдингс“ падна откако компанијата за изнајмување автомобили објави поголема од очекуваната загуба во првиот квартал, под притисок од забавувањето на резервациите на клиентите.

• „Робинхуд Маркетс Инк.“ се согласи да ја купи „ВондерФи Технолоџис Инк.“, операторот на две канадски платформи за криптовалути, за околу 250 милиони канадски долари (179 милиони долари) во готово.

• „Лореал“ во вторникот продаде обврзници со инвестициски рејтинг во вредност од милијарда долари - првата зделка на козметичката компанија на американскиот пазар на корпоративни обврзници.

*Оргиналниот текст е дополнет so делот за азиските пазари.

Со помош на Phil Kuntz, Julien Ponthus, Margaryta Kirakosian, Sujata Rao, Winnie Hsu, Aya Wagatsuma - Bloomberg