Народната банка на Швајцарија има една работа по која повеќето централни банки се очајни во моментов додека се борат со инфлацијата: силна валута. Меѓутоа, таа предност се намалува бидејќи Европската централна банка размислува за „џамбо“ зголемување на основната каматна стапка следната недела.
Швајцарскиот франк летово беше во раст во однос на еврото, добивајќи повеќе од 7 проценти разлика од почетокот на јуни до средината на август, бидејќи неконтролираното зголемување на цените и зголемените шанси за рецесија во еврозоната ги натера инвеститорите кон валутата, која важи за едно од најпопуларните светски засолништа.
Но, трговијата беше ставена на тест оваа недела, со пад на франкот за 2 проценти од неговиот августовски рекорд од 1,0429 во однос на еврото, откако говорниците на ЕЦБ ги поттикнаа трговците на пазарот на пари да размислат како би влијаело зголемувањето на основната каматна стапка за 75 базични поени. Имено, тоа би ја проширило разликата во стапката меѓу двете валути, при што Швајцарската национална банка сè уште е на територијата на негативна каматна стапка барем до следниот состанок на 21 септември.
Тоа ги поттикна некои трговци да почнат да ги намалуваат долгорочните позиции во однос на франкот, иако војната во Украина, енергетската криза во Европа, високата инфлација и забавувањето на растот поттикнуваат надолна линија кон заедничката валута, според шефот на пазарната стратегија на Банката Њујорк Мелон, Даниел. Тененгаузер.
„Трговците се прашуваат, дали навистина има смисла да се изложуваат на швајцарскиот франк?“, рече Тененгаузер.
Откако го надмина паритетот со франкот во март, за прв пат од 2015 година, кога Швајцарската национална банка неочекувано се откажа од врзувањето од 1,20 франци за евро, заедничката валута дополнително се намали во однос на нејзиниот швајцарски колега, тргувајќи се до 0,95 минатата недела.
„Се додека геополитиката тежи на еврото, швајцарскиот франк ќе биде од корист“, рече Алан Раскин, главен меѓународен стратег на Deutsche Bank AG.
Купувањето на франкот во однос на заедничката валута стана популарна трговија оваа година благодарение на промената на фокусот на ШНБ од економскиот раст кон инфлацијата. Претседателот на ШНБ, Томас Џордан, во декември рече дека ограничувањето на интервенциите на пазарот на валути и дозволувањето на франкот да се зајакне, им помогна на функционерите да ги спречат ценовните притисоци.
Во јуни, ШНБ го зголеми за степен, изненадувајќи го светот со подигање на нејзината основна каматна стапка за 50 базични поени, нејзино прво зголемување од 2007 година. Централната банка, исто така, се обврза да го купи франкот доколку премногу ослабне. Овој потег предизвика валутата да се искачи на највисоко ниво во последните седум години.
Секако, наглиот пресврт од страна на ШНБ може одеднаш да го направи франкот скапо засолниште бидејќи валутата има малку позитивен принос.
„Моментално сме на нивоа каде што одеднаш ризикот од интервенција е сериозен“, рече Сајмон Харви, шеф на FX анализа во Монекс Европа.
Тој прашува „зошто би се преземал тој ризик за такви маргинални придобивки?“
Но, други фактори сè уште го поддржуваат франкот. Економските турбуленции во Европа се влошија. Инфлацијата е над 9 проценти во споредба со стапката на Швајцарија од 3,5 проценти, што му помага на франкот да дејствува како заштита од растот на цените. Земјата е исто така помалку зависна од Русија за снабдување со гас и традиционално е неутрална во регионалните конфликти. Тоа ја зајакнува традиционалната улога на валутата како место за чекање на пазарните бури.
„Швајцарската економија беше навистина добро водена“, рече Стивен Џен, главен извршен директор на хеџ фондот „Еуризон СЛЈ Капитал“ со седиште во Лондон.
Тој додава дека има огромен вишок на сметките и прилив на капитал.
„Луѓето сакаат да се кријат во Швајцарија. Во однос на безбедноста, знаете каде се вашите пари“, вели Џен.
.webp){kind=icon}
