Покрај новите царини, фокусот на пазарот на нафта се префрла на побарувачката

Иако хаотичната царинска стратегија на американскиот претседател Доналд Трамп со месеци го нарушува пазарот на нафта, неговите обновени напади врз трговските партнери оваа недела го зацврстија консензусот за барем едно прашање: Перспективите за побарувачката на сурова нафта се очекува да се влошат.

Инвеститорите во нафта во голема мера ги игнорираа вестите за трговијата и тоа со недели бидејќи конфликтот на Блискиот Исток наметна движење на цените, но неодамнешната бран на писма за царини од Трамп - кои содржат некои од највисоките даночни стапки досега - ги оживува грижите дека глобалната трговска војна ќе ја намали потрошувачката на сурова нафта.

А прогнозите за намалување на побарувачката задаваат уште еден удар на пазарот кој веќе страда од широко распространетите очекувања за презаситеност кон крајот на годинава. Покрај трговската војна, мрачните економски изгледи за водечкиот увозник на сурова нафта, Кина, ја поттикнува загриженоста дека пазарот ќе се бори да апсорбира дополнителна понуда во втората половина од годината.

„Целиот фокус е на побарувачката и царинитетарифите“, рече Џо ДеЛаура, стратег за глобална енергија во „Рабобанк“ (Rabobank).

Брзото слабеење на изгледите предизвика најостар пад на расположението на хеџ фондовите за нафта од февруари.

Движењата на цените оваа недела, исто така, илустрираат колку загриженоста за побарувачката го движи пазарот. Фјучерси за нафта ја игнорираа одлуката на ОПЕК+ во неделата за повторно зголемување на производство во август повеќе од очекуваното и наместо тоа пораснаа откако Саудиска Арабија ги зголеми цените за клиентите во Азија, што се сметаше за глас на доверба во побарувачката.

Bloomberg Mercury

 

Суровата нафта минатата недела имаше една распродажба и повторно ја поби типичната физика на пазарот на нафта. „Блумберг“ објави дека ОПЕК+ може да го запре зголемувањето на производството, но наместо фјучерсите да растат поради ограничувањето на понудата, тие паднаа за 2,2 проценти бидејќи инвеститорите ја протолкуваа веста како знак на ограничено уверување дека побарувачката може да го одржи чекорот со производството.

Промената на фокусот ја комплицира комуникацијата на картелот со пазарот, принудувајќи ги трговците да ги анализираат и пораките за отворена понуда и сигналите за побарувачка од втор ред секој пат кога групата дава изјава.

„Балансите на понудата и побарувачката беа тешки за следење во последно време“, рече Марк Малек, главен инвестициски директор во „Сиберт“ (Siebert). „Сега има секакви фактори што традиционално никогаш не сме ги имале“, вклучувајќи го и растечкиот сив пазар, како и брзо променливиот циклус на вести. „Не се следат јасните обрасци што порано ги гледаа кај суровата нафта“, додаде тој.

На краток рок, врвот на сезоната на возење во Северна Америка и здравите маржи на рафинериите ја поткрепуваат потрошувачката, додека членовите на ОПЕК се соочуваат со тешкотии да го зголемат производството за да ја исполнат својата цел за производство од 411.000 барели за јули.

„Кога ќе го погледнете извозот во споредба со увозот, ќе видите релативно избалансиран пазар“, рече Саманта Хартке, раководител на анализата на пазарот за Америка во „Вортекс“ (Vortex). Сепак, „сите индикации за слабост на понудата или побарувачката лесно можат да ја дебачансираат вагата на една или друга страна“.

Bloomberg Mercury

 

Но, очекувањата за влошување на побарувачката се шират. Меѓународната агенција за енергија во петокот предвиде дека светската потрошувачка на нафта ќе порасне за само 700.000 барели дневно во 2025 година, најбавното темпо во последните 16 години, изземајќи го падот во пандемијата во 2020 година. Најголемите квартални контракции се случија во земјите на нишанот на трговската војна, вклучувајќи ги Кина, Јапонија, Кореја, САД и Мексико, соопшти агенцијата.

Царините на Трамп се закана за влошување на состојбата, а давачките, вклучувајќи го и данокот од 50 отсто на увозот од Бразил, кој е значаен снабдувач на сурова нафта во САД, потенцијално може да ги наруши тековите.

Сепак, некои долготрајни геополитички тензии спречуваат мечкиноѕо расположение целосно да влијае на цените на суровата нафта. Трамп рече дека во понеделник ќе даде „голема изјава“ за Русија, зголемувајќи ги со тоа шпекулации дека ќе инсистира да го ограничи извозот на нафта од Москва. Во меѓувреме, смртоносните напади на Хутите во Црвеното Море ја одржуваат загриженоста за клучните трговски тури за нафтата.

Поважно е што пазарот на нафта може да ги следи знаците од неколку големи економски извештаи закажани за наредните недели, вклучувајќи ги и податоците за индексот на потрошувачки цени во САД, кои можат да го променат патот на монетарната политика во најголемата економија во светот.

„Цените едноставно не се оправдани“, рече Скот Шелтон, специјалист за енергија во „ТП ИКАП“ (TP ICAP Group Plc). „Изгледите за цените на суровата нафта ми се чинат мрачни“.