Од злато до бакар: Тајната стратегија на најголемиот кинески инвеститор

Еден повлечен кинески милијардер, чии визионерски вложувања во злато се претворија во вртоглава добивка, сега стана најголем „бик“ за бакар во Кина, обложувајќи се со речиси една милијарда долари на пазарот, кој е потресен од зголемената конкуренција меѓу САД и Кина.

Бијан Симинг, кој првично се збогати со производство на пластични цевки пред да побара мирен живот во Гибралтар, последниве две години предизвика големо внимание со вложувањата во кинески златни фјучерси. Тој се обложи дека светот ќе се обиде да ја намали зависноста од доларот и ќе се справи со инфлациските ризици. Неговиот фонд влезе на пазарот токму кога златото почна рекордно да расте - и според процените на „Блумберг“ (Bloomberg), оствари добивка од околу 1,5 милијарда долари.

Денес, додека трговската војна и потенцијалниот компромис го вознемируваат пазарот, Бијан и неговото посредничко друштво ЖФ (Zhongcai Futures Co.) имаат најголема нето-долга позиција во договорите за бакар на Шангајската берза за фјучерси, според податоци од берзата и лица запознаени со ситуацијата. По 10 месеци купување, заклучно со петокот, тие имаат долга позиција од речиси 90.000 тони бакар во фјучерси - вклучувајќи ги и личните вложувања на Бијан и средствата што ги управува преку ЖФ - што е многу повеќе од која било друга страна.

Според истите извори, 61-годишниот тајкун, кој лично стои зад најголемиот дел од вложувањето на ЖФ, планира да ја задржи таа позиција, дури и откако геополитичките превирања предизвикаа повлекување на некои инвеститори - што се смета како израз на доверба во металот и кинеската економија. Лицата зборуваа под услов на анонимност бидејќи станува збор за интерни информации.

„Тоа е навистина уникатна позиција што вреди да се следи“, изјави Ли Јијао, потпретседателка на одделот на КФ (Cofco Futures Co.) во Шангај. „Тоа одразува долгорочен оптимистички став кон металот базиран на фундаментални фактори - што се разликува од вообичаените среднорочни или краткорочни стратегии што ги гледаме на пазарот“. Таа додаде дека контраинтуитивните потези на Бијан за време на најтешките моменти од трговските тензии, кога тој остана доследен додека другите излегуваа, биле особено импресивни.

Bloomberg Mercury

Неколку поголеми фигури доминираа во кинеското тргување со суровини откако започна економскиот бум пред две децении, трансформирајќи ја индустријата. Бијан се вбројува меѓу имиња како Сјанг Гуангда, основач на пионерот за никел „Цингшан“ (Tsingshan), или тајкуни како Хе Џинби, исчезнатиот основач на ММИ (Maike Metals International), и Ге Веидонг, основач на ШЧИ (Shanghai Chaos Investment), еден од првите хеџ-фондови во Кина фокусирани на суровини.

Иако неговата методологија се разликува од онаа на традиционалните трговци, неговите ривали и менаџери го опишуваат Бијан како човек со длабоко разбирање на пазарот, кој станува сè потежок за читање за оние надвор од Кина.

Милијардерот, кој според познаниците е скромен и директен, исто така се истакнува по својата изолација - ги води својата екипа од кинески менаџери и посредничката компанија што ја презеде пред две децении преку видеоповици од јужниот дел на Пиринејскиот Полуостров. Откако се преселил од источна Кина пред повеќе од една деценија, привлечен од потоплата клима и близината до европски средства, Бијан ретко патува назад за да ги посети своите тимови и фабрики.

Сепак, тоа не го спречува да има лојална база на следбеници во Кина, инспирирани од неговите онлајн размислувања за инвестициска филозофија во стилот на Ворен Бафет, кои внимателно се анализираат од сите што сакаат да го следат неговиот пристап - поблиску до оној на западните хеџ-фондови отколку до шпекулативниот пристап на домашните трговци.

„Добриот инвеститор мора да го остави своето его настрана и да не биде опседнат, а потоа да ги избере вистинските цели и да биде упорен“, напиша Бијан во една од своите периодични објави во јануари. „При изборот на целите, фокусирај се на трендови. При спроведувањето проекти, фокусирај се на тајмингот. При одржувањето проекти, фокусирај се на трошоците“.

Неговите заменици повремено објавуваат свои „размислувања“ на веб-страницата на компанијата.

Бијан одби да даде коментар за оваа сторија. ЖФ не одговори на прашањата испратени по е-пошта. „Блумберг“ користеше податоци од берзата и разговори со повеќе деловни соработници, ривали и трговци за да изгради слика за неговите операции и тргување.

Во „црвено“

Бијан не е единствениот што гледа растечки тренд за бакарот - индустриски метал од суштинско значење за електрификацијата на светот. Долгорочната динамика на енергетската транзиција и ограниченото рударско снабдување одамна се нагласуваат од оптимистите. Во последните неколку месеци, трговците со суровини се обидуваат да заработат од заканата на Трамп со царини за бакар, што привлече количества во складиштата во САД и доведе до недостиг на глобално ниво. Раководителот за метали во МЕГ (Mercuria Energy Group), Костас Бинтас, е еден од најгласните поддржувачи - во март сугерираше дека бакарот би можел да достигне од 12.000 до 13.000 долари по тон, што е далеку над претходните рекорди и сегашните нивоа од околу 9.500 долари.

Сепак, понестабилниот пазар го отежнува предвидувањето на следниот потег за бакарот, а цените на историски високо ниво исто така ја ставаат на тест издржливоста на големите физички потрошувачи во Кина.

Бијан и претходно влегувал и излегувал од пазарот на бакар. Во текот на поголемиот дел од 2024 година држеше кратки позиции, дури и додека остатокот од светот имаше пооптимистички став за кинеската економија. Веднаш пред изборите во САД во ноември, тој започна да се префрла на силна долга позиција, очекувајќи победа на Трамп што би можела да поттикне вложувања во локално производство, како и економски стимул од страна на Кина.

Од почетокот на јануари ги интензивира купувањата - и со сопствени вложувања и со средства под управување - при што учеството на ЖФ достигнал врв од околу 40.000 лота или 200.000 тони бакар во почетокот на април, покажуваат податоците од берзата, пред Трамп да започне со ескалација на тарифите. Подоцна, тој пренел дел од позициите на својата брокерска фирма на Comex на ЦМЕ (CME Group), за да ја искористи пазарната нестабилност во САД, велат двајца запознаени со неговите вложувања. Заклучно со крајот на април, облогот на ЖФ во бакар донел вкупна добивка од околу 200 милиони долари, според пресметките на „Блумберг“.

Според истите извори, во моментов Бијан нема кратки позиции во бакар.

Бијан ги концентрира своите обложувања во Шангај - потег што на крајот се покажа како среќен. Кога цените на бакарот кратко време паднаа минатиот месец поради неизвесноста околу царините, кинеските пазари беа затворени поради национален празник, што го поштеди Бијан и другите шангајски трговци од распродажбата и брзото заздравување.

Bloomberg Mercury

Некои од неговите инвеститори се повлекле оттогаш, велат двајцата извори, исплашени од трговската војна и стравот од глобална рецесија.

Но Бијан, напротив, ги зголеми своите долги позиции во бакар во изминатиот месец - и во Шангај и надвор од него - пренесувајќи им на своите поддржувачи дека гледа економска отпорност во Кина и понатамошен раст на металот. Ривалските трговци велат дека ова е исто така облог на трансформацијата на Кина кон економија заснована на повисоки технологии - што значи и поголема побарувачка за бакар - како и на стабилната ликвидност што го поддржува тоа.

„Позицијата не е доволно голема за да го наруши пазарот, но дава редок увид во стратегијата на Бијан“, изјави Џија Џенг, шеф на тргување во ШСЏИМ (Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co). „Луѓето на пазарот внимателно ги следат неговите вложувања во злато и бакар“.

Роден во 1963 година, по суровата кампања за модернизација „Големиот скок напред“, Бијан израснал во Џужи, гратче во источната кинеска провинција Жеџијанг. Културната револуција на Мао Ѕедунг ја прекинала неговата едукација, но тој сепак дипломирал во 1985 година во средна стручна школа поврзана со централната банка.

Во 1995 година, кога Кина беше на прагот на својот економски подем, тој основал фабрика за производство на висококвалитетни пластични цевки. Како и многу од неговите современици, ја искористил браната на економската трансформација, градејќи империја што се протега од градежни материјали до финансиски услуги и недвижности, со подружници во САД, Велика Британија и Хонгконг, и фабрики во Индија. Во 2003 година ја купил брокерската фирма што подоцна станала „Жонгчаји“ (Zhongcai) во Шангај, именувајќи ја по својата холдинг компанија ЖМИГ (Zhongcai Merchants Investment Group Co). Меѓу неговите други инвестиции има и значителен удел во филмската дивизија на „Алибаба“ (Alibaba Group).

Уште во своите рани години со хемиски деривати и пластика, Бијан бил познат по своите независни стратегии за тргување, во време кога било вообичаено трговците да се здружуваат за да ги притиснат противниците со спротивни позиции.

Но не одело сѐ според планот за Бијан. Бегството кон „сигурни средства“ што му помогна при неговите златни вложувања, ги погоди неговите вложувања во акции и локални обврзници, предизвикувајќи одредени загуби, велат лица запознаени со неговото портфолио.

„Секаде има замки и можности - можности во ризиците и замки во можностите“, напиша Бијан во објава минатата година. „Инвестирањето, суштински, е игра на опстанок“.