Што ќе значи за пазарите спасувањето на американската СВБ

Неуспешната приказна на банката „Силикон валеј“ (SVB / СВБ) и владината помош за нејзините штедачи ги соборија пазарните прогнози за сè, од економијата до изгледите за каматните стапки во САД.

Владата побрза да ја спречи паниката за стабилноста на американскиот финансиски систем со ветување дека целосно ќе ги заштити парите на штедачите и ќе им понуди едногодишни заеми на банките со полесни услови од вообичаеното. Тоа би требало да го зајакне расположението на краток рок, но може да доведе до морален хазард на долг рок, според учесниците на пазарот.

Издвојуваме што велат инвеститорите и стратезите за тоа како  би можеле да влијаат најновите случувања на пазарите:

Стимулирачки сентимент

Прија Мисра, глобален раководител на стратегија за каматни стапки во „ТД секјуритис“ (TD Securities)

„Дури и ако СВБ биде продадена, загриженоста за ликвидноста и капиталната позиција на банкарскиот систем ќе остане. Новата програма BTFP (Тhe Bank Term Funding Program) обезбедува ликвидност на банките и во голема мера треба да помогне во расположението. Очекуваме банкарските кредитни стандарди дополнително да се влошат, додавајќи надолни ризици. Очекуваме дека ФЕД ќе продолжи да покачува поради високата инфлација. Прогнозираме зголемување на ФЕД за 25 базични поени во март и терминална стапка од 5,75 проценти“.

Морален хазард

Мајкл Еври и Бен Пиктон, стратези во „Рабобанк“ (Rabobank)

„Ако Банката на федерални резерви сега го поддржува секого што се соочува со проблем со средства/стапки, тогаш тоа де факто дозволува масовно олеснување на финансиските услови, како и зголемување на моралниот хазард. Пазарните импликации се дека кривата на САД може да заостри, бидејќи ФЕД наскоро активно ќе се насочи кон усогласување на своето едногодишно  BTFP кредитирање, со тоа каде ќе заврши тогаш стапката на средствата на ФЕД; или може да падне ако луѓето мислат дека активностите на ФЕД ќе овозможат инфлацијата да стане посилна“.

Нема гаранција

Пол Ешворт, главен економист за Северна Америка во „Капитал економикс“ (Capital Economics)

„Рационално, ова треба да биде доволно за да се спречат ширење на каква било зараза и колапс на повеќе банки, што во дигиталната ера може да се случи додека трепнете. Но заразата отсекогаш била повеќе поттикната од ирационален страв, така што би нагласиле дека нема гаранција дека ова ќе функционира“.

Пауза за ФЕД

Јан Хациус и тимот од „Голдман Сакс“ (Goldman Sachs Group Inc.)

„Во светло на неодамнешниот стрес во банкарскиот систем, веќе не очекуваме Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC) да ги зголеми каматните стапки на состанокот на 22 март со значителна неизвесност за движењата и насоките по март“.

Собир за помош

Ерика Најаријан, аналитичар во УБС (UBS Securities)

„Сметаме дека може да има нагло закрепнување на акциите на американските банки. Нашите клиенти можеби сè уште го претпочитаат летот наместо квалитетот, што е иронично, ’преголеми за да пропаднат, но сега се регулирани така што имаат тони ликвидни и капитални банки’, како ’ЏП Морган’ (JPMorgan), Банката на Америка (Bank of America) и ’Велс Фарго’ (Wells Fargo)“.

Притисок врз доларот

Џон Бромхед, стратег во Банкарската групација на Австралија и Нов Зеланд (Australia & New Zealand Banking Group)

„Интензитетот и брзината на одговорот на политиката треба да го смират стравот во системот. Слично на пензиската криза во Обединетото Кралство во септември или октомври, креаторите на политиката беа во можност ефективно да го ограничат ризикот и да избегнат секаков вид системски настан. Гледаме валути чувствителни на ризик како резултат на закрепнувањето, а тоа е негативно за доларот. Претпоставувам дека би можеле да видиме дополнителен притисок врз американскиот долар, дури и ако загриженоста за финансискиот систем се намали“.

Во моментов нема коментари за веста. Биди прв да коментира...

Остави коментар