Преглед на пазарите: Берзите уриваат рекорди, подем на еврото

Биковите на Волстрит ги кренаа акциите на рекордно високо ниво на крајот од солиден квартал, со надеж дека САД се приближуваат кон конкретни договори со своите главни трговски партнери. Облозите дека Федералните резерви повторно ќе почнат да ги намалуваат каматните стапки им помогнаа на државните обврзници да го забележат најдоброто прво полугодие за пет години.

„Пазарите се покажаа извонредно отпорни на геополитичките превирања и трговската неизвесност во првата половина од годината, во голема мера поттикнати од солидните економски услови и заработка“, рече Ентони Саглимбене од „Америпрајз“ (Ameriprise).

Глобалните берзи забележаа добивки и загуби: кинескиот CSI порасна за 1,58 проценти, S&P 500 порасна за 2,09 проценти, Nasdaq порасна за 1,90 проценти, Dow Jones порасна за 3,04 проценти, а лондонскиот FTSE 100 остана непроменет. Јапонскиот Nikkei падна за 1,82 проценти, германскиот DAX падна за 1,46 проценти, францускиот CAC 40 падна за 0,51 процент, а европските Stoxx 50 и 600 паднаа за 1,02 и 0,88 проценти, соодветно.

На крајот од првата половина од годината преовладуваше чувство на смиреност, откако дивите осцилации во претходните месеци ги потресоа пазарите поради брзо ескалирачката трговска војна на претседателот Доналд Трамп, глобалните конфликти, рецесиските треперења и загриженоста за растечкиот дефицит што би можел да го загрози статусот на безбедно засолниште на САД. „Никој не би обвинил инвеститор ако во одреден момент од првата половина од 2025 година извика: „Стопирајте го светот, сакам да излезам““, рече Сем Стовал од ЦФРА (CFRA).

Рокот на Трамп за царинските давачки истекува утре, но необичното затишје ги поттикна очекувањата дека Трамп ќе го продолжи, бидејќи е познат по тоа што прво се заканува со остри мерки, а потоа се повлекува, во она што аналитичарите и стратезите го нарекуваат TACO (Трамп секогаш се откажува). Поважно е што експертите од Волстрит не гледаат смисла во спротивставувањето на движењата на пазарот, бидејќи економијата останува здрава, а американските бизниси ја прифаќаат трговската политика без проблем - барем засега.

„Сè уште има одреден фокус на 9 јули, но има многу други фактори што се следат овие денови“, рече Мајкл Кантровиц, главен инвестициски стратег во „Пајпер Сандлер“. „Инвеститорите повторно се помалку загрижени. Освен ако нема скок на каматните стапки, инфлацијата или невработеноста, акциите ќе продолжат да растат.“

Bloomberg

Берзански рекорди: Каде да инвестирате 50.000 евра период од пет години

Берзите се на рекордно високо ниво, а многумина се прашуваат дали да влезат на пазарот сега и како да изградат инвестициско портфолио за период од пет години. Па каде да одите со 50.000 евра? Одлучувањето каде да ги потрошите парите може да биде доста тешко во сегашната средина на рекорден раст на берзите. Аналитичарите предупредуваат на високи вреднувања на акциите и зголемена неизвесност поради геополитичките тензии. Инвеститорите се прашуваат дали сè уште има простор за раст на пазарите.

„Сегашната ситуација е доста неизвесна, главно поради два фактора: високи вреднувања и геополитички ризици“, предупредува Домен Крегар од „Илирика“. Американскиот пазар, особено технолошкиот сектор, каде што вреднувањата се на историски високи нивоа, во моментов не нуди никакви посебни „попусти“ во просек. Високите цени се поткрепени со добри деловни резултати во првиот квартал од 2025 година - и на американскиот и на словенечкиот пазар. „Сепак, прашањето е колку простор за понатамошен раст останува“, смета Крегар.

Манија на берзата и пет прашања што ги мачат инвеститорите во моментов

И покрај рекордните цени на акциите, експертите сè уште гледаат ветувачки области за инвестирање. За само неколку недели, расположението на пазарот се смени од паника во речиси манија. Во април, веројатноста за рецесија беше проценета на повеќе од 50 проценти, а цените на акциите нагло паднаа. Но, како што стравовите за трговските војни и економските политики на Трамп исчезнаа, цените на акциите брзо се вратија на рекордно високите нивоа.

На S&P 500 му беа потребни само 57 дена за да се опорави од мечкиот пазар до својот највисок дневен максимум, предизвикувајќи го она што е познато како „животински дух“. Сепак, финансиските советници анкетирани од „Блумберг“ ги повикуваат малопродажните инвеститори да бидат претпазливи. Аналитичарите на Волстрит предупредуваат дека ризиците остануваат, но тие исто така веруваат дека постојат ветувачки инвестициски можности.

Bloomberg

Stoxx Europe 600 расте побрзо од S&P 500. Што нè очекува до крајот на годината?

Со оглед на тоа што САД достигнуваат нови максимуми, Инвестицискиот институт „Блекрок“ верува дека американските акции остануваат најдобрата опција. Тие веруваат дека слабите резултати на американските акции оваа година во однос на европските веројатно ќе бидат краткотрајни, бидејќи американските компании ќе видат поголем раст на заработката додека прифаќаат и инвестираат во вештачка интелигенција (ВИ), изјави Веи Ли, главен стратег за глобални инвестиции на „Блекрок“, во средата на презентацијата на нивните инвестициски перспективи за втората половина од 2025 година. „Сè уште сме во период на зголемен ризик, неизвесноста е сè уште огромна“, рече таа.

Ставот на „Блекрок“ е во спротивност со некои инвеститори кои повикаа на повлекување од САД откако трговијата и фискалните политики на Трамп ги потресоа финансиските пазари претходно оваа година и ја намалија довербата во најголемата економија во светот. S&P 500 се врати со околу 5 проценти оваа година, додека Stoxx Europe 600 се врати со околу 7 проценти, поттикнат од очекувањата за дополнителен фискален стимул во регионот. Во долари, европскиот индекс се врати со околу 22 проценти оваа година.

Подем на еврото: Благослов или проклетство?

Многу пазарни аналитичари ја отпишаа заедничката валута на еврозоната оваа година. Девизниот курс евро-долар беше 1,02 на почетокот на годината, со разговори за паритет. Потоа, новиот стар претседател Трамп се врати во Белата куќа, решен да ја преобликува глобалната трговија. Неговиот воз на смртта од царини им даде на европските креатори на политики и функционери она што долго време го сакаа - валута што би поддржала силна и стабилна економска сила, а не фрагментиран и склон кон кризи континент.

Се предвидува дека еврото ќе ја има својата најдобра година во последните две децении во 2025 година, а многу менаџери на средства преку океанот, кои досега се сметаа за мечки, ги менуваат своите ставови за заедничката валута на еврозоната.

Европската валута доживува ренесанса каква што не видела од нејзиното основање во 1999 година, напиша „Блумберг“ во мај. Откривме овде зошто американскиот долар е во слободен пад.

Дали е воопшто можно да се заработат пари со биткоин?

Со биткоинот заробен во тесен опсег на тргување поголемиот дел од годината, еден од најголемите клучни средства на дигиталната валута од нејзиното основање ја губи својата привлечност. Широко следениот индикатор за волатилност на цените, познат како имплицитна волатилност, падна на најниско ниво за околу две години, според индексот на волатилност на BTC на „Дерибит“ (Deribit). Индикаторот ги следи 30-дневните очекувања за годишна волатилност.

„Биткоинот станува помалку шпекулативен и повеќе личи на волатилна макро актива“, рече Мајкл Лонгорија, истражувачки аналитичар во фирмата за крипто инвестиции ГСР (GSR).

Во текот на изминатите два месеци, биткоинот се тргуваше помеѓу 93.000 и 111.000 долари, еден од најтесните опсези во последните години. Во минатото, не беше невообичаено цените да се движат за пет или 10 проценти во еден ден, само за да го сменат курсот следниот ден на тргување.

Бајка на берзата во Словенија за половина година: Што нè чека до крајот на годината?

Да преминеме на Словенија, каде што индексот SBITOP на Љубљанската берза го заврши последниот ден од јуни на 2.276,09 индексни поени, што значи дека пораснал за речиси 37 проценти за шест месеци. Со таков раст, Љубљанската берза е една од најпрофитабилните во светот, иако е сè уште на неколку стотици поени од рекордната вредност од есента 2007 година, кога споменатиот индекс дури и надмина 2.600 поени.

Ljubljanska borza

Првата половина од 2025 година на Љубљанската берза ќе биде незаборавна. Пред неколку дена, „Петрол“ ја надмина пазарната капитализација од две милијарди евра, додека „Заваровалница Триглав“ ја надмина пресвртницата од милијарда евра. Најголемата словенечка банка, НЛБ, достигна над три милијарди евра за прв пат една недела порано. Дури и пред тоа, „Крка“ импресионираше. Веќе во првиот квартал, таа стана првата компанија на Љубљанската берза со пазарна капитализација од пет милијарди евра, а денес веќе изнесува 6,3 милијарди евра.

Колку заработија словенечките дивидендни аристократи?

Словенечките котирани компании ги наградија акционерите повеликодушно во 2024 година (за финансиската 2023 година) и исплатија огромни, некои дури и рекордни дивиденди. НЛБ ја дуплираше својата дивиденда за финансиската 2023 година (исплатена во 2024 година) на 11 евра. „Петрол“ ја зголеми својата дивиденда за 20 проценти, „Крка“ за речиси 14 проценти, додека дивидендата на „Сава Ре“ се зголеми за нешто помалку од една десетина. „Заваровалница Триглав“ ја намали својата дивиденда за 30 проценти поради природни катастрофи. „Лука Копер“ ја намали својата дивиденда за 20 проценти. Вкупно 705,7 милиони евра дивиденди беа остварени во 2024 година, според податоците на „Фурс“.

 

Што следиме оваа недела?

Понеделник, 7 јули

• ДЗС ќе ја објави стапката на инфлација

• Германија ќе објави податоци за индустриското производство.

• Банката на Словенија ќе објави податоци за меѓународните резерви.

• Израелскиот премиер Бенјамин Нетанјаху ќе отпатува во Белата куќа.

• Министрите за финансии на ЕУ ќе се состанат во Брисел.

Вторник, 8 јули

• Германија и Франција ќе објават податоци за надворешната трговија.

• Францускиот претседател Емануел Макрон ќе отпатува во Обединетото Кралство.

Среда, 9 јули

• Рокот на Трамп за склучување трговски договори е пред истекување.

• Кина ќе објави податоци за инфлацијата.

• Аукција на 10-годишни државни обврзници ќе се одржи во САД.

• Русија ќе објави податоци за инфлацијата.

• Меѓународен семинар на ОПЕК се одржува во Виена со бројни министри за енергетика.

• „Самсунг“ ќе лансира нов преклопен паметен телефон.

Четврток, 10 јули

• САД ќе објават податоци за барања за надомест за невработеност. Ќе има аукција на 30-годишни обврзници.

• Српската централна банка ќе одлучува за каматните стапки.

• Сурс ќе објави податоци за индексите на индустриското производство.

• Конференција за закрепнување на Украина ќе се одржи во Рим.

• Членот на Извршниот одбор на ЕЦБ, Пјеро Чиполоне, ќе зборува за дигиталното евро во Љубљана.

Петок, 11 јули

• Обединетото Кралство ќе објави податоци за БДП и индустриското производство.

• Податоците за инфлацијата ќе бидат објавени во Германија.

• Меѓународната агенција за енергија ќе објави извештај за пазарот на нафта.

• Даночната реформа на новата германска влада ќе треба да добие одобрение во горниот дом на Бундестагот.