Анкета: Акциите од S&P 500 на пат кон раст до крајот на 2025 година

Акциите ќе ги надминат ризиците од инфлацијата и послабата перспектива за вработување и ќе ја завршат годината со раст, покажува најновата анкета „Маркетс пулс“ (Markets Pulse).

Две третини од 116-те испитаници во анкетата спроведена од 5 до 10 септември сметаат дека индексот S&P 500 ќе продолжи со раст и во 2025 година, а мнозинството од таа група очекува добивките да бидат поттикнати од сигналите на Фед за натамошни намалувања на каматните стапки пред крајот на годината.

Трговците беа изненадени од овонеделната прелиминарна корекција на податоците за вработеноста, која покажа дека просечниот месечен раст на работни места веројатно бил само половина од официјално прикажаниот за периодот до март.

Овие податоци внесоа доза претпазливост за состојбата на економијата на САД и поттикнаа очекувања за речиси три намалувања на каматните стапки годинава, почнувајќи од состанокот за монетарна политика на 17 септември. Тие исто така ја оживеаја дебатата за можноста Фед уште следната недела да се реши за поостро намалување од 50 базични поени.

Економска вознемиреност

Стратезите на Волстрит од „ЏП Морган“ (JPMorgan Chase & Co.) предупредуваат дека следниот потег на Фед може да го намали ентузијазмот на инвеститорите, доколку креаторите на политиката следната недела навистина го реализираат долгоочекуваното намалување на каматните стапки. Тоа би било повторување на минатата година, кога креаторите на политиката ги намалија стапките за 50 базични поени, но индексот S&P 500 сепак падна за 0,3 отсто истиот ден, откако се јави вознемиреност околу економијата.

Сепак, трговците имаат историја на своја страна. Кога Фед ги намалува каматните стапки, акциите обично продолжуваат да растат во наредната недела и месец, без разлика на првичната реакција, покажува анализата на „Маркетс лајв“ (Markets Live).

И покрај привидниот оптимизам за ризичните средства, економските грижи беа очигледни во анкетата. Помалку од една петтина од испитаниците навеле дека закрепнувањето на економските податоци е катализатор за раст на акциите.

И покрај привидниот оптимизам за ризичните средства, економските грижи беа очигледни во анкетата. Помалку од една петтина од испитаниците навеле дека закрепнувањето на економските податоци е катализатор за раст на акциите.

Мал број од испитаниците што предвидуваат пад на акциите до крајот на годината смета дека ризикот од стагфлација во САД е поголем од другите закани, како што се падот на технолошките акции или зголемувањето на тарифите од страна на претседателот Доналд Трамп.

Која од овие е главната причина зошто американските акции би паднале до крајот на 2025 година?

Bloomberg

„Економијата ‘флертува’ со многу блага форма на стагфлација“, изјави Мајкл Бејли, директор за истражување во „Еф-би-би капитал партнерс“ (FBB Capital Partners). „Мојот впечаток е дека инфлацијата ќе остане малку повисока, во ниски едноцифрени вредности, а невработеноста постепено ќе се влошува. Сепак, вистинската стагфлација е само чекор до целосна рецесија, која тешко може повторно да се врати во Пандорината кутија.“

Мешана слика

Досегашните податоци упатуваат на економија што не е премногу слаба, но не е ниту особено отпорна. Додека вработеноста стагнира, а пазарот на недвижности минува низ тежок период, економските анкети укажуваат на подобрување во производството и услужниот сектор.

Во меѓувреме, потрошувачите изгледа одржуваат стабилност, особено бидејќи изгледите за намалување на каматните стапки ја зголемуваат веројатноста за „меко приземјување“ – поволна околина за акциите.

„Способноста на пазарот на акции да ја толерира слабоста на пазарот на трудот зависи од тоа дали одговорот на монетарната политика ќе биде доволно значаен за да ги надомести ризиците по растот“, напишаа во понеделникот аналитичарите на „Морган Стенли“ (Morgan Stanley), меѓу кои и Мајк Вилсон.

„Бидејќи Фед сè уште е фокусиран на потенцијалот за инфлација, а податоците за трудот се слаби, но не и ‘доволно лоши’, се поставува прашањето колку навистина Фед може да ги намали стапките.“

Кој вид на средства ќе има подобар принос приспособен на волатилноста во текот на следниот месец?

Bloomberg

Се предвидува акциите да остварат подобар принос приспособен на волатилноста од обврзниците во текот на следниот месец, при што испитаниците во анкетата беа поделени околу тоа дали приносите на 10-годишните обврзници ќе бидат повисоки или пониски во наредните недели. Сепак, повеќето учесници укажаа дека кривата на приноси дополнително ќе се израмни годинава, бидејќи обврзниците со подолг рок на достасување и понатаму остануваат погодени од инфлациските и фискалните грижи, како и од нападите врз независноста на Фед.